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做响应式网站的体会,个人公众号 可以用wordpress,seo做的最好的网站排行,搜索引擎推广一般包括哪些国债价格升高#xff0c;对不同群体的影响是完全不同的#xff0c;可以用“几家欢喜几家愁”来形容。简单来说#xff0c;国债价格上涨#xff0c;最大的受益者是国债的现有持有者#xff0c;而最大的受损者是未来的购买者#xff08;或需要发行新债的政府#xff09;。…国债价格升高对不同群体的影响是完全不同的可以用“几家欢喜几家愁”来形容。简单来说国债价格上涨最大的受益者是国债的现有持有者而最大的受损者是未来的购买者或需要发行新债的政府。下面我们来详细分解一下受益者谁从中获利国债的现有持有者投资者这是最直接、最主要的受益者。国债价格升高意味着他们手中持有的资产升值了。如果他们选择在二级市场卖出就能获得资本利得卖价高于买价。举例你花950元买了一张面值1000元、票面利率3%的国债。后来市场价涨到了980元。如果你卖出就赚了30元的差价。准备融资的企业尤其是信用等级高的国债收益率是金融市场无风险利率的基准。当国债价格升高时其收益率下降。这意味着整个社会的基准融资成本降低。信用好的大企业发行公司债时其利率通常会参考国债收益率在国债收益率基础上加上一个“风险溢价”。基准利率低了企业发债融资的成本也会随之降低。股票市场特别是成长股、高估值板块逻辑一折现率降低。股票估值模型中未来现金流要用一个利率折现率折算回当前价值。这个折现率与无风险利率国债收益率正相关。国债收益率下降折现率降低股票尤其是未来现金流占比高的成长股的理论现值就会升高。逻辑二资产比价效应。国债收益率下降其吸引力降低会促使资金从债市流向股市寻求更高回报从而推高股价。逻辑三经济预期。国债价格大涨收益率大跌有时预示着市场对经济衰退或央行降息的强烈预期这会刺激市场对流动性宽松的乐观情绪。准备申请长期贷款的个人如房贷长期抵押贷款的利率也深受长期国债收益率影响。收益率下降银行获取长期资金的成本降低可能会带动房贷利率下行对购房者是利好。已经持有长期固定利率债务的实体对于国家、企业或个人来说如果他们之前以较高利率锁定了长期债务那么现在市场利率以国债收益率为代表下降意味着他们“占便宜”了因为现在新借钱的成本更低而他们背负的是相对昂贵的旧债。受损者谁从中受损未来的国债投资者/新购买者国债价格上涨意味着他们现在买入的成本更高。更重要的是价格上涨意味着收益率下降他们未来能获得的利息收入减少了。举例同样一张面值1000元的国债价格从950涨到980新买家花980买入到期只能拿回1000元价差收益和利息收入都变少了。依靠固定收益生活的投资者如退休人士这部分人群依赖债券利息作为稳定的现金收入。国债收益率全面下降当他们持有的旧债券到期后拿回的本金只能重新投资到收益率更低的新债券上导致他们的整体收入水平下降。储蓄者银行存款用户国债收益率是市场利率体系的核心。其下降通常会传导至银行存款利率导致储蓄收益缩水。需要发行新国债的政府财政部这听起来有点矛盾但需要仔细理解对于新发行的国债政府是借款方卖方。国债价格高收益率低意味着政府可以用更低的利息成本借到新钱这对政府未来融资是好事。但是这里“受损”指的是政府无法在高利率时期锁定长期低成本资金。如果市场预期未来利率会更低政府可能会倾向于发行更短期或更少的新债来等待更好的时机但这在操作上很复杂。核心关联点价格与收益率的“跷跷板”关系理解这个问题的关键在于牢记国债的价格和收益率是反向变动的。价格升高 → 收益率下降价格下跌 → 收益率上升因此谈论国债价格涨跌的好处本质上就是在谈论收益率下降对不同主体的影响。总结一下主体国债价格上涨收益率下降对其影响简单解释现有国债持有者利好资产升值卖出可获利。未来国债购买者利空买入成本高未来收益低。股票投资者通常利好折现率降低资金可能流入股市。企业融资方利好发债的基准利率降低融资成本下降。房贷申请者潜在利好长期贷款利率可能随之下行。储蓄者/靠利息生活者利空存款利率和债券利息收入减少。发行新债的政府对其未来融资是利好可以用更低成本借新债。所以下次看到新闻说“国债价格飙升”你就知道债券持有人笑了准备买债券和存钱的人哭了股市可能要兴奋了。